CXL 관련주, 네오셈 엑시콘 퀄리타스반도체! 진짜는 누구?

CXL 관련주, 네오셈 엑시콘 퀄리타스반도체! 진짜는 누구?

 

이번 포스팅에서는 2023년 HBM 이후로 가장 큰 주목을 받고 있는 CXL 관련주에 관하여 개인적인 의견을 공유해 드리고자 합니다.

 

CXL 관련주

 

최근 반도체 섹터 내에서 가장 두각을 드러내고 있어 CXL 관련주들에 관한 내용과 각 CXL 관련주들에 대한 개인적인 견해에 대해 들려드리고자 합니다.

 

참고로 해당 포스팅의 내용은 극히 비전문가의 주관적인 의견을 담은 것으로 단순 참조용으로만 활용해 주실 것을 부탁드리며 절대 투자 권유에 대한 내용이 아님을 알려드립니다.

 

 

CXL? 어떤 기술인가요?

 

CXL

 

CXL 관련주에 대해 설명드리기 앞서 CXL이 과연 어떤 기술이고 왜 집중 조명을 받고 있는지 살펴보겠습니다.

 

최근 반도체 분야 종목들의 움직임을 살펴보면 인공지능 ai를 지원하기 위한 반도체 기술들과 관련하여 주도 테마가 변경되는 것을 알 수 있는데, 2023년 중후반까지는 HBM이 테마의 중심에 있었다면 그 이후는 온디바이스 ai 그리고 최근에는 CXL이 주목을 받고 있다고 할 수 있습니다.

 

가장 최근에 주목받고 있는 CXL은 Compute eXpress Link의 약자로, 해당 기술 또한 온디바이스 ai와 매우 밀접한 관련이 있다고 할 수 있습니다.

 

즉, 인공지능 ai를 핸드폰과 같은 하드웨어 안에서 구현하기 위해서는 기존과는 확연히 넓은 대역폭의 메모리 (HBM, DDR)와 인공지능 ai 데이터 처리를 가능케 하는 GPU나 NPU와 같은 HW accelerator들이 필요하고 이러한 다수의 HW 장치들을 효과적으로 연결시키는 것이 온디바이스 ai 처리과정에서 매우 중요한데, 기존의 interconnect 방식은 heterogenuous computing 지원이 불가능함은 물론 효율성도 극히 떨어지는 문제점을 안고 있습니다.

 

이에 이러한 문제점을 해결하고 온디바이스 ai를 구현하기 위해 새롭게 구현된 일종의 inteconnection 기술이 바로 CXL라고 할 수 있습니다.

 

 

온디바이스 AI 관련주, 2024년 주도주?

 

 

CXL (출처: 삼성반도체 홈페이지)

 

즉, CXL은 일종의 CPU와 주변 HW 디바이스들을 연결하는 새로운 규격의 interconnect 기술로 기본적으로 PCIe의 물리적 계층 위에 구현되는 것입니다.

 

좀 더 상세히는 위 그림에서 보는 것처럼 CXL은 하나의 물리적 계층 위에 총 3개의 다중화 프로토콜을 지원하는데, 이를 이용해 cpu와 같은 프로세서와 외부의 메모리 그리고 GPU와 같은 HW accelerator내의 메모리들에 딜레이 없이 효과적으로 접근할 수 있는 것입니다.

 

따라서 CXL 또한 HBM이나 PIM과 마찬가지로 온디바이스 AI를 실생활에 적용하기 위해서는 선택이 아닌 필수적인 기술이라 할 수 있을 듯합니다.

 

 

CXL 관련주 (네오셈, 엑시콘, 퀄리타스반도체)

 

CXL 관련주

 

다음으로는 본격적으로 CXL 관련주에 대해 소개해 드리며 각 CXL 관련주에 대한 개인적인 의견을 덧붙여 설명드립니다.

 

CXL 관련주로 가장 먼저 주목을 받기 시작한 종목은 반도체 검사장비 관련 회사들로, 메모리 반도체 장비를 납품하는 네오셈과 엑시콘이 그 중심에 있으며, 고속 interconnect IP 직접 개발 능력을 보유한 퀄리타스 반도체 또한 CXL 관련주로 주목받고 있습니다.

 

1) 네오셈

 

CXL 관련주로 가장 먼저 주목을 받기 시작한 종목은 네오셈으로 네오셈은 반도체 장비 전문업체로 SSD나 D-RAM등의 테스트 장비를 고객사에 납품하며 cash flow를 만들고 있습니다.

 

네오셈은 작년 CXL D램 검사장비를 개발 및 납품한 이력이 있다는 사유로 CXL 관련주로 주목받기 시작하였으며 아래 차트에서 보시는 것처럼 네오셈 주가는 2023년 12월 12일을 시작으로 급격히 상승하여 단기간에 150% 이상 상승하였습니다.

 

CXL 관련주 네오셈 주가

 

이처럼 네오셈 주가는 CXL 관련주로 주목받기 전과 이전으로 상당한 추세 전환을 보이고 있으며 이는 CXL 적용이 늘어남에 따라 CXL 기술을 적용한 메모리 테스트 장비의 소요가 늘어날 것을 선반영한 결과라 할 수 있습니다.

 

네오셈 주가

 

네오셈의 경우 현재까지 지속적으로 순이익을 내고 있으나 영업이익률이 안정적인 성장세를 보이고 있지는 못하며 CXL 관련주로 주목받기 시작하며 네오셈 주가가 폭등하여 현재는 PER 38배 그리고 PBR 5배까지 상승하였으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

PER PBR 제대로 이해하기!

 

 

2) 엑시콘

 

두번째로 주목받고 있는 CXL 관련주는 엑시콘으로 엑시콘 또한 네오셈과 동일하게 메모리 및 SSD 등 반도체 검사장비를 주업으로 하고 있는 회사입니다.

 

엑시콘 역시 올해 CXL을 지원하는 메모리 검사장비를 올 상반기에 개발 완료할 것임이 알려지면서 CXL 관련주로 합류하게 되었습니다.

 

엑시콘의 경우 네오셈 주가가 cxl 관련주로 움직이기 시작한 다음날인 12월 13일부터 주목을 받기 시작하였으며, 2024년 1월 3일 현재까지 엑시콘 주가가 약 80% 상승하였습니다.

 

CXL 관련주 엑시콘 주가

 

엑시콘의 경우 최근 3분기와 4분기 영업이익이 적자를 기록하며 재정적으로 좋지 않은 상황이 놓여 있으나, 이번 CXL 관련주로 부각되며 엑시콘 주가는 지속적으로 상승하여 PER 20.86배와 PBR 1.5배를 기록하고 있으니 참고하시기 바랍니다.

 

엑시콘 주가

 

 

3) 퀄리타스반도체

 

마지막으로 소개해드릴 CXL 관련주는 퀄리타스반도체로, 퀄리타스반도체는 PCIe를 비롯한 SERDES, MIPI 등 고속 데이터 전송에 필요한 프로토콜  물리적 계층을 제공하는 IP를 직접 설계할 수 있는 능력을 보유한 회사라 할 수 있습니다.

 

특히나 퀼리타스반도체의 경우 PCIe를 활용한 초고속 interconnection을 제공할 수 있는 자체 기술을 보유하고 있기에 추후 CXL을 PCIe 위에 접목시킨 IP를 직접 개발하고 고객사에 제공할 수 있다는 점에서 CXL 관련주로써 가장 높은 잠재력을 보유하고 있다고 개인적으로 생각하고 있습니다.

 

퀄리타스반도체의 경우, CXL 관련주로써는 가장 최근에 이목을 받기 시작하여, 2024년 1월 2일과 3일 양일간 퀄리타스반도체 주가 상승을 이끌어 내었습니다.

 

CXL 관련주, 퀄리타스반도체 주가

 

개인적으로는 네오셈이나 엑시콘 보다는 퀄리타스반도체가 CXL 관련주로 더 적합한 듯 보이나, 퀄리타스반도체의 경우 아래 보시는 것처럼 순이익이 아직 적자를 면하지 못하고 있는 상태에서 퀄리타스반도체 주가가 상승하여 시가총액 5천억을 넘고 있는 상황이기에 다소 조심스럽게 접근하는 지혜가 필요할 것으로 보입니다.

 

퀄리타스반도체 주가

 

 

 

지금까지 CXL 관련주인 네오셈 주가, 엑시콘 주가 그리고 퀄리타스반도체 주가에 대하여 살펴보았습니다.

2024년은 반도체 섹터가 힘을 받을 것으로 보여지는 가운데, 그 중심에 있는 CXL 관련주에 대해 좀 더 냉철한 분석을 통해 신중하게 접근한다면 좋은 결과를 맞이할 수 있지 않을까 조심스레 판단해 봅니다.

 

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