서두에 설명드린 바와 같이 성장주 투자냐 가치주 투자냐를 선택하는 데 있어서 중요한 것은 자신의 투자 스타일과 목표 수익률을 고려하는 것인데, 성장주는 높은 수익을 기대할 수 있지만 동시에 높은 위험도가 따르며, 가치주는 상대적으로 안정적이지만, 수익률이 높지 않을 수 있습니다.
재무제표를 통한 성장주 또는 가치주 분류
재무제표를 통한 성장주 또는 가치주 분류
재무제표를 활용하여 가치주와 성장주를 구분하는 방법에는 다양한 접근법이 있지만, 일반적으로 다음과 같은 지표를 활용하면 해당 기업이 현재 재무상태로 기준으로 성장주에 속하는지 가치주에 속하는지를 판단할 수 있습니다.
1) 주가수익비율 (P/E Ratio)
주가수익비율은 주가를 기업의 주당순이익으로 나눈 값으로, 기업의 가치와 수익성을 파악하는 데 유용한 지표인데, 일반적으로 P/E Ratio가 낮을수록 가치주에 속하며, P/E Ratio가 높을수록 성장주에 속한다 할 수 있습니다.
2) 주가순자산비율 (P/B Ratio)
주가순자산비율은 주가를 기업의 주당순자산가치로 나눈 값으로, 기업의 자산가치를 파악하는 데 유용한 지표로, 일반적으로 P/B Ratio가 낮을수록 가치주에 속하며, P/B Ratio가 높을수록 성장주에 속한다 할 수 있습니다.
3) 주당 배당금 (Dividend per Share)
주당 배당금은 기업이 주주에게 지급하는 배당금을 주식 수로 나눈 값으로, 기업의 안정적인 운영을 파악하는 데 유용한데, 일반적으로 주당 배당금이 높을수록 가치주에 속하며, 주당 배당금이 낮거나 없는 기업은 성장주에 속한다 할 수 있습니다.
4) 영업이익률 (Operating Profit Margin)
영업이익률은 기업의 영업이익을 매출액으로 나눈 값으로, 일반적으로 영업이익률이 높을수록 가치주에 속하며, 영업이익률이 낮지만 매출액이 계속 성장하는 기업은 성장주에 속한다 할 수 있습니다.
5) 자본수익률 (Return on Equity, ROE)
자본수익률은 기업의 순이익을 자기자본으로 나눈 값으로, 기업의 이익을 만들어 내는 능력을 파악하는 데 유용한 지표인데, 일반적으로 자본수익률이 높을수록 성장주에 속하며, 자본수익률이 낮지만 안정적인 이익을 지속적으로 내는 기업은 가치주에 속합니다.
미국과 한국의 대표적인 성장주와 가치주 종목
성장주 종목, 가치주 종목
가장 먼저 미국을 대표하는 가치주 종목과 성장주 종목으로는 다음과 같은 것을 예로 들 수 있습니다.
1) 미국 성장주 종목
- 애플 (Apple), 아마존 (Amazon), 페이스북 (Facebook) 등
2) 미국 가치주 종목
- 엑슨모빌 (ExxonMobil), 월트 디즈니 (Walt Disney), 조지아-파시픽 (Georgia-Pacific)
애플의 경우 기술 혁신과 제품 라인업의 다양화로 높은 성장을 이루며, 향후에도 새로운 기술과 제품을 출시할 가능성이 높은 기업으로 성장주로 분류되는 반면, 엑슨모빌은 석유 및 가스 분야에서 매우 안정적인 수익을 내는 기업으로 가치주로 분류됩니다.
한국을 대표하는 가치주 중목과 성장주 종목으는 다음과 같은 것을 예로 들 수 있지만 서두에서 설명드린 바와 같이 특정 종목을 바라보는 관점에 따라 성장주로 분류할 수도 있고 가치주로 분류할 수 있음에 유의하셔야 합니다.
즉, 삼성전자와 sk 하이닉스의 경우 한국의 대표적인 성장주로 분류하기도 하지만 현 시장 상황과 재무제표에 따라 가치주로 평가하기도 하기에 특정 종목을 가치주냐 성장주 종목이냐로 절대적으로 분류하는 것은 무의미하다 하겠습니다.
일례로 가치주의 특징으로는 높은 자산가치나 안정적인 수익성, 그리고 미래에도 지속적으로 수익을 창출할 것으로 예상되는 기업을 말하는데 삼성전자는 매우 안정적인 기업으로 대한민국의 경제성장과 함께 자라왔고, 시장점유율이 높은 반도체와 스마트폰 등의 제품을 제조하여 매출액이 높은 기업입니다.
또한, 매년 안정적인 현금흐름을 유지하고 있어, 이러한 요소들로 보았을 때, 삼성전자는 가치주로 분류될 수 있습니다.
반면 성장주의 특징으로는 높은 성장률과 미래 성장 가능성이 높은 기업을 말하는데 삼성전자는 스마트폰과 반도체 등의 분야에서 지속적인 혁신과 기술개발을 추진하여 시장점유율을 유지하고 있고 5G, 인공지능, 자율주행 등 미래 기술에 대한 투자를 계속 진행하고 있기에 이러한 요소들을 종합하여 판단하였을 때 삼성전자는 성장주로도 분류될 수 있는 것입니다.
1) 한국 성장주 종목
- 네이버: AI 관련 서비스와 글로벌 플랫폼 확대로 매출과 이익이 증가할 것으로 전망됩니다.
- 삼성전자: 2차전지와 반도체 부문에서 세계적인 경쟁력을 갖고 있으며, 신규 사업으로 성장 가능성이 높습니다.
- 카카오: 모빌리티, 커머스, 콘텐츠 등 다양한 분야에서 시장 점유율을 확대하고 있으며, 해외 진출도 병행하고 있습니다.
한국의 대표적인 성장주 회사로는 네이버를 예로 들 수 있는데 네이버는 검색 엔진뿐만 아니라 금융, 쇼핑, 콘텐츠 등 다양한 사업 영역에서 성장을 이루며, 새로운 기술과 사업 모델을 개발하여 향후 성장 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다.
네이버는 2022년 4분기 연결재무제표에 따르면 매출액은 2조 1천억원으로 전년 동기 대비 23.8% 증가하였고 영업이익은 3천억 원으로 전년 동기 대비 7.5% 증가하였으며, AI 관련 서비스와 글로벌 플랫폼 확대로 매출과 이익이 증가할 것으로 예상되기에 대표적인 성장주 종목이라 할 수 있습니다.
삼성전자와 카카오 또한 현 시점에서 성장주로 분류할 수 있다 할 수 있는데, 삼성전자의 경우 2022년 4분기 재무제표에 따르면 매출액은 76조 원으로 전년 동기 대비 10% 증가하였고 영업이익은 12조 원으로 전년 동기 대비 25% 증가하였으며, 반도체와 스마트폰 부문에서 세계적인 경쟁력을 갖고 있어 신규 사업으로 성장 가능성이 높다 할 수 있기 때문입니다.
카카오의 경우에도 2022년 4분기 재무제표에 따르면 매출액은 1조6천억원으로 전년 동기 대비 40% 증가하였고 영업이익은 -3천억 원으로 전년 동기 대비 -1천억 원 감소하였으나 모빌리티, 커머스, 콘텐츠 등 다양한 분야에서 시장 점유율을 확대하고 있으며 해외 진출도 병행하고 있기에 한국의 대표하는 성장주 종목에 속한다고 할 수 있습니다.
2) 한국 가치주 종목
- 현대차: 전기차와 수소차 분야에서 선도적인 역할을 하고 있으며, 자율주행 기술 개발에도 힘쓰고 있습니다.
- SK하이닉스: DRAM과 NAND 플래시 메모리 시장에서 강세를 보이고 있으며, 반도체 수요가 증가하는 추세입니다
한국의 대표하는 가치주 종목으로는 현대차와 SK하이닉스를 들 수 있는데, SK 하이닉스의 경우 성장주와 동시에 가치주의 면모를 가지고 있다할 수 있을 듯합니다.
배당성장주 종목
배당성장주
배당성장주란, 현재 시점에서 이미 높은 배당성과를 보이는 기업들이지만, 미래에도 지속적으로 성장 가능성이 높아서 배당금 수익률이 지속적으로 상승할 것으로 기대되는 기업들을 의미합니다.
따라서 좋은 배당성장주를 선택하는 것은 곧 안정적인 수입을 창출하는 올바른 투자의 한 방법이라 할 수 있을 듯합니다.
배당성장주의 대표적인 지표로는 연간 배당금 증가율이나 최근 배당성과, 그리고 기업의 재무건전성 등이 있는데 예를 들어, 연간 배당금 증가율이 10% 이상이고, 최근 5년간 배당성과가 3% 이상인 기업은 배당성장주로 분류될 수 있습니다.
한국 주식 시장에서는 SK하이닉스, 삼성전자 그리고 셀트리온헬스케어가 대표적인 배당성장주라 할 수 있습니다.
SK하이닉스는 최근 5년간 배당성과가 4.08%이며, 연간 배당금 증가율은 25.36%이며 이는 미래에도 지속적인 성장이 가능하다는 것을 시사합니다.
또한, 삼성전자는 최근 5년간 배당성과가 2.5%이며, 연간 배당금 증가율은 12.7%이기에 이 또한 배당성장주로 분류될 수 있습니다.
마지막으로 셀트리온헬스케어의 경우 2017년 상장 이후부터 지속적으로 배당금을 지급해왔으며, 기업의 주주 가치를 높이기 위해 배당성장을 중요한 경영전략으로 내세우고 있습니다.
셀트리온헬스케어는 바이오의약품 분야에서 성장하는 기업으로, 현재까지도 매년 매출 및 순이익이 크게 증가하고 있어 기업의 안정적인 실적에 따른 배당성장을 예상할 수 있으며, 배당을 통한 주주 가치 증대에 대한 기대도 높은 기업 중 하나라 할 수 있어 배당성장주로 분류될 수 있습니다.
이렇듯 배당성장주는 배당성장주는 안정적이면서도 수익성이 높은 종목으로, 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 선택지가 될 수 있다 하겠습니다.
지금까지 성장주와 가치주에 대한 정의를 비롯하여 이를 바탕으로 미국과 한국을 대표하는 성장주 종목과 가치주 종목에 대해 간략히 설명드렸습니다.
가치주 투자 또는 성장주 투자 여부를 결정하는 것은 각 개인의 투자 성향에 따라 선택지가 달라질 수 있기에 제일 먼저 본인의 투자 성향에 대한 파악이 선행되고 이를 통해 올바른 투자 전략을 세우는 것이 바람직하다 하겠습니다.
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